เทรดเดอร์ออปชันเร่งสะสมเครื่องป้องกันกลุ่มเทคฯ หลังหุ้นซอฟต์แวร์ร่วงหนัก

(SeaPRwire) –   การเทขายหุ้นซอฟต์แวร์ได้ทำให้นักลงทุนด้านเทคโนโลยีรู้สึกกังวลมากพอจนพวกเขาเริ่มยอมจ่ายเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการร่วงลงอย่างรุนแรงอีกครั้ง

มีความกังวลด้วยเหตุผลที่ดี หุ้นซอฟต์แวร์ร่วงลงอีกครั้งในวันพุธ โดยกลุ่มหุ้นซอฟต์แวร์ของ Goldman Sachs ร่วงลงต่อเนื่องเป็นครั้งที่เจ็ด ทำให้ขาดทุนตั้งแต่ต้นปีถึง 19% การเทขายครั้งนี้ยังลุกลามไปยังดัชนีวัดผลรวมที่กว้างขึ้นของภาคเทคโนโลยี โดยดึงให้ดัชนี 100 ร่วงลง 1.4% นับตั้งแต่ต้นปี 2026

ความไม่แน่นอนดังกล่าวส่งผลให้ค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงต่อการร่วงลง 10% ในกองทุน Invesco QQQ Trust Series ETF พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 เมื่อเทียบกับการเดิมพันว่าตลาดจะฟื้นตัว ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ในขณะเดียวกัน ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในกองทุน iShares Expanded Tech-Software Sector ETF อยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ความโกลาหลเรื่องภาษีในเดือนเมษายน ซึ่งได้ผลักดันให้ค่าเบี้ยประกันออปชันเพิ่มสูงขึ้น

และแม้ว่าจะมีสัญญาณว่าการเทขายได้เกินเลยไปแล้ว แต่ความปั่นป่วนในอุตสาหกรรมที่เกิดจากการประยุกต์ใช้ปัญญาประดิษฐ์นั้นรุนแรงพอที่การคาดการณ์จุดต่ำสุดได้กลายเป็นเรื่องที่เสี่ยง

“คำถามคือมันจะลงไปต่ำแค่ไหน?” ไมเคิล บейลี ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของบริษัทจัดการความมั่งคั่ง FBB Capital Partners กล่าว “นักลงทุนเกลียดหุ้นซอฟต์แวร์ นั่นชัดเจนมาก”

สิ่งนั้นส่งผลเป็นการชำระหนี้ที่โหดร้ายสำหรับบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Corp., Corp., Inc. และ Inc. ทั้งหมดนี้เห็นหุ้นร่วงลงสองหลักตั้งแต่ต้นปี โดยนักลงทุุนกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าเครื่องมือ AI จะเข้ามาทำลายธุรกิจของพวกเขา

โมเมนตัมการลดความเสี่ยงยังคงดำเนินต่อไปในวันพฤหัสบดี โดยฟิวเจอร์สบนดัชนี Nasdaq 100 Index ร่วงลง 0.7% ที่เวลา 8:09 น. ในนิวยอร์ก ฟิวเจอร์สบนดัชนี S&P 500 Index ซื้อขายลดลง 0.4%

จากนั้นก็มี Inc. เจ้าของ Photoshop และผู้คิดค้นรูปแบบไฟล์ .pdf นักลงทุนบางส่วนมองว่ามูลค่าที่ต่ำสุดของบริษัทและการร่วงลง 20% ของราคาหุ้นตั้งแต่ต้นปี เป็นสัญญาณเตือนถึงสิ่งที่กำลังรอคอยบริษัทอื่นๆ ในกลุ่ม

“Adobe นั่นคือนกขมิ้นในเหมืองถ่านหินหรือไม่?” บейลี กล่าว “ภาคซอฟต์แวร์ทั้งหมดจะถูกเทขายลงมาถึงระดับนั้นได้หรือไม่? ถ้าเป็นเช่นนั้น จงระวังให้ดีด้านล่าง นั่นเป็นความเสี่ยงที่ค่อนข้างสำคัญ”

ในขณะที่การป้องกันความเสี่ยงต่อผลลัพธ์ดังกล่าวจะช่วยบรรเทาความเสียหายใดๆ ได้ วิชาล วิเวก นักยุทธศาสตร์ของ Inc. กล่าวว่าวิธีที่ดีที่สุดคือการลงมือทำงานเพื่อแยกแยะผู้ชนะและผู้แพ้

“เราเลยผ่านขั้นตอนที่คุณสามารถซื้อขาย AI เป็นภาพรวมไปแล้ว และคุณต้องเริ่มเลือกจุดที่เหมาะสม” เขากล่าว “การแบ่งแยกแบบเก่าระหว่างฮาร์ดแวร์กับซอฟต์แวร์กำลังสลายไป ‘มันไม่ใช่แค่ฮาร์ดแวร์กับซอฟต์แวร์อีกต่อไปแล้ว มันคือภายในฮาร์ดแวร์ หน่วยความจำเทียบกับอย่างอื่น อุปกรณ์สำหรับผลิตชิปเทียบกับผู้ผลิตชิป'”

สำหรับตอนนี้ นักลงทุนดูเหมือนจะยังไม่สามารถแยกแยะได้มากนัก กลุ่มบริษัทซอฟต์แวร์ของ Inc. ตอนนี้สูญเสียมูลค่าไป 2 ล้านล้านดอลลาร์จากจุดสูงสุดที่ทำได้เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งเป็นการร่วงลงประมาณ 30% กองทุนป้องกันความเสี่ยงก็กำลังลดตำแหน่งลงเช่นกัน ซอฟต์แวร์เป็นภาคย่อยที่ถูกขายสุทธิมากที่สุดโดยไกลตั้งแต่ต้นปี ตามข้อมูลจากเดสก์นายหน้าหลักของ Goldman การเปิดรับความเสี่ยงสุทธิ (net exposure) ต่อหุ้นซอฟต์แวร์สิ้นสุดที่ระดับต่ำสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ที่ 4.2% เทียบกับ 7% ในช่วงต้นปี 2026 และจุดสูงสุดในอดีตที่ 17.7% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

“แม้ว่าหุ้นซอฟต์แวร์จะอยู่ในตลาดหมีและเข้าสู่เขตที่ถูกขายมากเกินไปแล้ว แต่ยังไม่มีใครเข้ามาปกป้องกลุ่มหุ้นนี้ และผู้ซื้อยังคงต้องระวังตัว” เดสก์เทรดดิ้งของธนาคารเขียนในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันอังคาร

รายได้ที่กำลังจะมาถึงของ Salesforce ในวันที่ 26 กุมภาพันธ์จะเป็นบททดสอบที่สำคัญ บейลี กล่าว หากยักษ์ใหญ่ด้านซอฟต์แวร์สำหรับองค์กรทำได้ดีกว่าที่คาดไว้ นั่นอาจหมายถึงอย่างน้อยการหยุดพักชั่วคราวในการเทขาย หากไม่ใช่การพลิกผันโดยสิ้นเชิง

แม้ว่า Salesforce จะทำได้ดี แต่ก็ยังมีปัญหาที่ว่า AI อาจสร้างภัยคุกคามต่อการดำรงอยู่ของบริษัทซอฟต์แวร์บางแห่ง

“ความเป็นจริงกำลังเกิดขึ้นว่าเราต้องค้นหาว่าบริษัทใดในบรรดาเหล่านี้ที่จะทำผลงานได้ดีจริงๆ และบริษัทใดที่จะกลายเป็นมูลค่าสุดท้าย (terminal value)” วิเวก กล่าว