หุ้น ‘Magnificent 7’ กำลังดิ่งลง และ Wall Street ค่อนข้างพอใจกับเรื่องนี้

(SeaPRwire) –   S&P 500 ลดลง 0.19% เมื่อวานนี้ แต่ที่น่าสนใจคือ S&P 500 แบบ “equal weight” (ดัชนีสมมติที่ให้น้ำหนักหุ้นเท่ากันทุกตัว) กลับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนเริ่มแยกแยะระหว่างหุ้นที่เป็นผู้ชนะและผู้แพ้มากขึ้น และหุ้นที่เป็นผู้แพ้จำนวนมากคือหุ้นเทคโนโลยี “Magnificent Seven” ซึ่งประกอบด้วย Alphabet, Amazon, Apple, , , และ Tesla

ตลาดโดยรวมเพิ่มขึ้น 0.48% นับตั้งแต่ต้นปี เนื่องจากปีนี้เพิ่งเริ่มไม่กี่วัน อัตราการเติบโตดังกล่าวส่งสัญญาณถึงผลตอบแทนที่ดีในอนาคต

แต่มีเพียงสองหุ้นใน Mag 7 เท่านั้นที่อยู่ในแดนบวกจนถึงตอนนี้ และ หุ้นอื่นๆ ทั้งหมดติดลบ บางตัวลดลงค่อนข้างมาก สูญเสียไป 4.73% จนถึงขณะนี้ ลดลง 4.83%

การล่มสลายของ Mag 7 เป็นสิ่งสำคัญ เพราะในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มูลค่าของหุ้นเหล่านี้เติบโตจนใหญ่มากจนตอนนี้คิดเป็นมากกว่า 30% ของมูลค่า S&P 500 โดยรวม ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ที่แม้ว่าคุณจะซื้อกองทุนแลกเปลี่ยน (ETF) ของ S&P 500 โดยมีเจตนาเพื่อกระจายการลงทุนไปยังบริษัท 500 แห่ง ผลตอบแทนของคุณก็ยังได้รับอิทธิพลส่วนใหญ่จาก Mag 7

เพื่อให้เห็นภาพว่านักวิเคราะห์กังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากการกระจุกตัวนี้มากเพียงใด Torsten Sløk หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ได้เผยแพร่บันทึกที่หน้าแรกมีลักษณะดังนี้:

แต่ความครอบครองตลาดของ Mag 7 มีแนวโน้มจะสิ้นสุดในปีนี้ ตามที่หลายคนบน Wall Street เชื่อ ถ้าเพียงเพราะมูลค่าของพวกเขาไม่สามารถเพิ่มขึ้นแบบเอ็กซ์โพเนนเชียลตลอดไปได้

Lisa Shalett ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนฝ่าย Wealth Management เชื่อว่าตลาดกำลังอยู่ในช่วงการหมุนเวียนแบบมีสุขภาพดี โดยเคลื่อนตัวออกจากหุ้นเทคโนโลยีและกลับเข้าไปในส่วนประกอบที่ไม่ใช่เทคโนโลยีของ S&P

“เราเห็นปัจจัยขับเคลื่อนหลายประการที่ทำให้การกระจายตัวที่ดีต่อสุขภาพของส่วนประกอบ ‘top 10’ ในปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป” เธอกล่าวในบันทึกล่าสุด “ประการแรกคือการเร่งตัวของกำไรสัมพัทธ์ อัตราการเติบโตมีแนวโน้มที่จะลดลงต่อเนื่องสำหรับ ‘Magnificent Seven’ ในขณะที่ของ ‘the 493’ นั้นดีขึ้น ประการที่สอง กิจกรรมการซื้อคืนหุ้นในหมู่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่กำลังลดลง เนื่องจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานถูกนำไปใช้ใน capex [ที่เกี่ยวข้องกับ AI] มากขึ้น”

ผลลัพธ์คือสิ่งที่นักเทรดมีความสุขค่อนข้างมาก เพราะ—ดังที่ผลการดำเนินงานของ S&P แบบ equal weight เมื่อวานนี้แสดงให้เห็น—หุ้นอีก 493 ตัวยังสามารถสร้างผลกำไรได้ แม้ว่า Mag 7 จะกำลังทรุดตัวลง

“บนพื้นฐาน [year-to-date] ตลาดกระทิงใน S&P 500 กำลังกว้างขวางขึ้น ตามที่เราคาดว่าอาจเกิดขึ้นในปีนี้ S&P 400 และ S&P 600 กำลัง outperform S&P 500” Ed Yardeni จาก Yardeni Research บอกกับลูกค้าเมื่อเช้านี้:

Mag 7 อยู่ในช่วงขาลงมาเป็นเวลาสองเดือนครึ่ง “Impressive-493 ได้ outperform Magnificent-7 ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว เราคาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปในปี 2026 เนื่องจากหุ้น LargeCap ที่ตกขบวนเมื่อปีที่แล้วกำลังตามทัน” Yardeni กล่าว

นี่คือภาพรวมของตลาดก่อนการเปิดกระดิ่งในตอนเช้าวันนี้ที่นิวยอร์ก:

• S&P 500 futures ลดลง 0.44% เมื่อเช้านี้ การซื้อขายครั้งล่าสุดปิดลดลง 0.19%
• STOXX Europe 600 เพิ่มขึ้น 0.27% ในการซื้อขายช่วงต้นวัน
• FTSE 100 ของสหราชอาณาจักร เพิ่มขึ้น 0.3% ในการซื้อขายช่วงต้นวัน 
• Nikkei 225 ของญี่ปุ่น เพิ่มขึ้น 1.48%
• CSI 300 ของจีน ลดลง 0.4% 
• KOSPI ของเกาหลีใต้ เพิ่มขึ้น 0.65% 
• NIFTY 50 ของอินเดีย ลดลง 0.26% 
• Bitcoin อยู่ที่ $95K