หนี้สาธารณะกำลังบั่นทอนความฝันแบบอเมริกันแล้ว นักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำกล่าว – และอาจผลักดันสหรัฐฯ สู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างแท้จริง

(SeaPRwire) –   นักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำเตือนว่าหนี้สาธารณะของรัฐบาลกำลังบีบรัด “ความฝันแบบอเมริกัน” และหากวิกฤตหนี้ที่ถกเถียงกันอย่างมากเกิดขึ้นจริง ประเทศอาจเผชิญกับการถดถอยทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่

หลายปัจจัยถูกกล่าวโทษว่าเป็นสาเหตุของการสิ้นสุดของความฝันแบบอเมริกัน ล่าสุดคือการที่ประธานาธิบดีทรัมป์พยายามห้ามไม่ให้นักลงทุนรายใหญ่ในวอลล์สตรีทเข้าซื้อบ้านเดี่ยว ในขณะเดียวกัน เจมี่ ไดมอน ซีอีโอของ JPMorgan ก็เห็นด้วยว่าที่อยู่อาศัยเป็นอุปสรรค โดยกล่าวว่าโอกาสจำเป็นต้องมี.

ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในการเกษียณ การเลี้ยงดูบุตร และการใช้รถยนต์ ทำให้หลายคนเชื่อว่าพวกเขาจะบรรลุเป้าหมายอันสูงส่งของความฝันแบบอเมริกันได้ก็ต่อเมื่อพวกเขามี.

อย่างไรก็ตาม อาการเหล่านี้ส่วนใหญ่เชื่อมโยงกลับไปยังจำนวนเงินมหาศาลที่อเมริกาเป็นหนี้เจ้าหนี้ ตามคำกล่าวของ [ชื่อนักเศรษฐศาสตร์] ซึ่งเป็นนักวิจัยอาวุโสในนโยบายการคลังที่สถาบันคลังสมอง Americans for Prosperity ในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี 2025 ซึ่ง Bridgewater Associates ผู้ก่อตั้ง Ray Dalio จำเป็นต้องเสริมสร้างความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจ

ในการให้การต่อสภาคองเกรสเมื่อเดือนที่แล้ว [ชื่อนักเศรษฐศาสตร์] บอกกับ [ชื่อสื่อ] ว่า “ตลาดพันธบัตรกำลังเผชิญกับผลกระทบที่อาจร้ายแรงต่อประชาชนชาวอเมริกัน การกระทำของตัวแทนในสภาคองเกรสจะเป็นตัวกำหนดว่าเงื่อนไขของความฝันแบบอเมริกัน—สันติภาพ เสรีภาพ และความเจริญรุ่งเรือง—จะอยู่รอดหรือไม่ หรืออนาคตจะเป็นความเสื่อมถอย”

อนาคตดังกล่าวถูกขัดขวางแล้ว [ชื่อนักเศรษฐศาสตร์] ผู้เขียนหนังสือ ‘Fiscal Democracy in America’ กล่าวกับ [ชื่อสื่อ] ในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์ วิกฤตการณ์ด้านความสามารถในการจ่าย (ซึ่งก็คือภาวะเงินเฟ้อ) ส่วนใหญ่เกิดจากการ “ระเบิด” ของปริมาณเงินในช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ เขากล่าว

“[ชื่อนักเศรษฐศาสตร์] ผู้ซึ่งเคยทำงานในตำแหน่งที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาลใน Committee for a Responsible Federal Budget กล่าวว่า “เราได้ประสบกับผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางและหนี้สินที่มากเกินไปแล้ว ตอนนี้เรามาถึงจุดที่หากคุณดูที่ [Congressional Budget Office], World Bank และ [International Monetary Fund] และอื่นๆ พวกเขากล่าวว่าเมื่อภาระหนี้ถึงระดับที่สูงกว่าเกณฑ์ GDP ที่กำหนด มันจะเริ่มชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ”

นักเศรษฐศาสตร์ไม่ได้กังวลเกี่ยวกับระดับหนี้สินทั้งหมด (อันที่จริง หนี้รัฐบาลเป็นรากฐานที่จำเป็นของตลาดโลก) แต่เป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ซึ่งวัดการกู้ยืมของประเทศเทียบกับการเติบโต หากอัตราส่วนนี้เสียสมดุลมากเกินไป การเติบโตอาจถูกขัดขวางจากจำนวนเงินสดที่มากเกินไปที่จำเป็นสำหรับการชำระดอกเบี้ย

“[ชื่อนักเศรษฐศาสตร์] กล่าวเสริมว่า “นั่นหมายความว่ามีโอกาสน้อยลง โอกาสที่มีอยู่ก็ให้ผลตอบแทนไม่ดีนัก ประสิทธิภาพการผลิตกำลังถูกกดขี่”

สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดคือความจริงหรือไม่?

สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดคือวิกฤตหนี้ นี่คือช่วงเวลาที่สหรัฐฯ ไม่สามารถหาผู้ซื้อสำหรับหนี้สินของตนได้ และถูกบังคับให้ต้องจำกัดการใช้จ่าย ตกลงที่จะจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อรักษาเงินกู้ หรือเพิ่มปริมาณเงินของตนเองอย่างมีนัยสำคัญเพื่อลดมูลค่าของการชำระคืน ซึ่งมาพร้อมกับผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อหรือภาวะเงินเฟ้อรุนแรง

ในกรณีนี้ [ชื่อนักเศรษฐศาสตร์] เชื่อว่า “ความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย หากไม่ใช่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง หรืออาจถึงขั้นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ก็กลายเป็นความเป็นไปได้” เขากล่าวเสริมว่า “ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจทั่วโลกอาจแปลไปสู่ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่แท้จริง และแม้กระทั่งภัยคุกคามต่อระบบการเมืองของเรา เนื่องจากประเภทของนักการเมืองที่ผู้คนอาจตอบสนองหากพวกเขารู้สึกสิ้นหวังเป็นพิเศษ ความท้าทายเหล่านี้ล้วนเป็นความท้าทายต่อความฝันแบบอเมริกันที่เกิดจากภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้น”

นักเก็งกำไรหลายคนโต้แย้งว่าแม้ว่าหนี้สาธารณะจะเป็นปัญหา แต่ก็ไม่ใช่ภาวะวิกฤตที่จะเกิดขึ้นจริงได้ ท้ายที่สุดแล้ว อาจโต้แย้งได้ว่าสหรัฐฯ ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลว และมีอำนาจภายในตนเองที่จะหลีกเลี่ยงภาวะวิกฤตดังกล่าว

แต่ถึงกระนั้น [ชื่อนักเศรษฐศาสตร์] ก็โต้แย้งว่าแม้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ (“เกิดขึ้นทุกๆ ห้าปีโดยเฉลี่ย บวกหรือลบสองสามปี ดังนั้นไม่ช้าก็เร็วเราจะมีหนึ่งในนั้น”) อเมริกามีโอกาสที่จะหลีกเลี่ยงสิ่งที่เลวร้ายกว่านั้นหาก “เรียนรู้จากความผิดพลาดของผู้อื่นในต่างประเทศหรือในรัฐต่างๆ ก่อนที่เราจะถึงช่วงเวลานั้นและเปลี่ยนทิศทาง”

ทางออก

ไม่มีวิธีแก้ปัญหาง่ายๆ สำหรับนิสัยการใช้จ่ายของรัฐบาล อย่างน้อยก็ไม่ใช่ทางออกที่จะเป็นที่นิยม และด้วยเหตุนี้ จึงไม่ใช่ทางออกที่นักการเมืองที่ได้รับเลือกตั้งจะเต็มใจที่จะเสี่ยง เพราะเหตุนี้ ปัญหาหนี้สาธารณะจึงมักถูกอธิบายว่าเป็นเกม “ไก่ชน” โดยรัฐบาลหนึ่งไปสู่อีกรัฐบาลหนึ่ง พนันว่าผู้สืบทอดตำแหน่งของตนจะเป็นรัฐบาลที่จะจัดการกับ “ถ้วยยาพิษ”

มีทางเลือกมากมายในการแก้ไขความสมดุล ซึ่งเป็นที่นิยมมากที่สุดคือการลดการใช้จ่าย โดยรวมแล้ว รัฐบาลกลางสามารถนำ “กฎทางการคลัง” เพื่อสร้างสมดุลงบประมาณมาใช้ได้ แม้ว่าจะเป็นทางเลือกที่ยอมรับได้มากกว่า แต่ก็มีประสิทธิภาพน้อยกว่าเช่นกัน ตามการวิเคราะห์จาก Oxford Economics จากข้อมูล IMF สำหรับกว่า 120 ประเทศ โดยเฉลี่ยแล้ว มีการปรับปรุงยอดคงเหลือเบื้องต้น 1.1% ของ GDP ในสามปีก่อนและรวมถึงการใช้กฎทางการคลัง อย่างไรก็ตาม จากนั้นจะมีการเสื่อมถอยในอัตราเดียวกันในช่วงสองปีถัดไป

คำขอของ [ชื่อนักเศรษฐศาสตร์] นั้นง่ายกว่านั้น: ความโปร่งใส ผู้เขียนและนักเศรษฐศาสตร์กำลังเรียกร้องเช่นเดียวกับที่ Thomas Jefferson เรียกร้องต่อรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของเขาเมื่อกว่า 200 ปีที่แล้ว: “เราอาจหวังว่าจะได้เห็นการเงินของสหภาพที่ชัดเจนและเข้าใจได้เหมือนสมุดบัญชีของพ่อค้า เพื่อให้สมาชิกสภาคองเกรสทุกคนและทุกคนที่มีสติปัญญาในสหภาพสามารถเข้าใจได้ ตรวจสอบการละเมิด และดังนั้นจึงควบคุมได้”

“[ชื่อนักเศรษฐศาสตร์] กล่าวว่า “สิ่งสำคัญที่สุดที่สภาคองเกรสสามารถทำได้ ไม่เพียงแต่แก้ไขงบประมาณเท่านั้น แต่ยังฟื้นฟูประชาธิปไตยภายในสภาคองเกรสด้วย คือการจัดทำงบประมาณจริง โดยมีค่าใช้จ่ายทั้งหมดและรายได้ทั้งหมดอยู่ภายในนั้น เพื่อให้คุณสามารถเห็นทุกสิ่ง คณะกรรมการทั้งหมดจะได้รับมอบหมายให้จัดการพอร์ตโฟลิโอของตน และคุณสามารถมีการอภิปรายที่แท้จริงเกี่ยวกับข้อแลกเปลี่ยน สิ่งใดมีค่ามากกว่า สิ่งใดไม่มีค่า สิ่งที่เราต้องทำ และสิ่งที่เราสามารถอยู่ได้โดยปราศจาก”