ราคาเงินขาวยังคงพุ่งสูงต่อเนื่อง หลังความกังวลเรื่องหนี้และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันราคาทองคำและโลหะมีค่าไปสู่จุดสูงสุดใหม่

(SeaPRwire) –   เมื่อตลาดเปิดทำการอีกครั้งในวันศุกร์หลังวันหยุดคริสต์มาส หุ้นสหรัฐฯ มีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย แต่ตลาดโลหะมีค่ามีการเคลื่อนไหวอย่างคึกคัก

ราคาเงินขยับขึ้น 9.6% ทำสถิติสูงสุดเป็นครั้งแรกที่เกิน 78 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาทองคำปรับขึ้น 1.3% สู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 4,561 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แพลตตินัมพุ่ง 10.5% สู่ระดับสูงของตัวเอง ส่วนแพลเลเดียมกระโดดขึ้น 13%

ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ราคาเงินได้พุ่งสูงขึ้น 169% แพลตตินัมพุ่งสูงขึ้น 172% และแพลเลเดียมทะยานขึ้น 124% ซึ่งทั้งหมดทำผลงานแซงหน้าทองคำที่ปรับตัวขึ้น 73% นับตั้งแต่ต้นปี รวมถึงหุ้น Nvidia ที่พุ่ง 42% และดัชนี S&P 500 ที่ขยับขึ้น 18% อย่างง่ายดาย

การปรับตัวขึ้นล่าสุดเกิดขึ้นหลังจาก เมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งเพิ่มความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อื่นๆ เข้าไปอีก

ก่อนหน้านั้นในสัปดาห์ ฝ่ายบริหารของทรัมป์ยังคงเพิ่มแรงกดดันต่อเวเนซุเอลาต่อไป โดยกำหนดเป้าหมายเรือบรรทุกน้ำมันเพิ่มเติม ซึ่งเป็นการบีบรัดแหล่งรายได้สำคัญของรัฐบาลมาดูโร

ในขณะเดียวกัน Pentagon ได้ส่งเครื่องบินปฏิบัติการพิษฐาน กำลังพล และอุปกรณ์จำนวนมากเข้าสู่แคริบเบียน

กำลังทางทหารเพิ่มเติมเหล่านี้เข้าร่วมกับกองเรือของกองทัพเรือที่สะสมอยู่ในภูมิภาคนี้มาหลายเดือน ขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ บอกเป็นนัยว่าการโจมตีของสหรัฐฯ จะขยายจากเรือต้องสงสัยขนส่งยาเสพติดไปสู่เป้าหมายบนบกในไม่ช้า

ภายใต้ภัยคุกคามของความขัดแย้งระดับภูมิภาคใหม่ที่อาจปะทุขึ้น นักลงทุนจึงหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย ในเวลาเดียวกัน ความกังวลเรื่องหนี้สินก็ทำให้โลหะมีค่าดูปลอดภัยกว่าสินทรัพย์อื่นๆ เช่น ดอลลาร์และเยน

โรบิน บรู๊คส์ นักวิจัยอาวุโสของ Brookings Institution กล่าวใน ว่าการซื้อขายที่เรียกว่า “debasement trade” ได้กลับมาคึกคักอีกครั้ง โดยชี้ให้เห็นว่าโลหะมีค่าเริ่มวิ่งสูงขึ้นหลังจากที่เจอโรม พาวเวลล์ ประธาน Fed บอกใบ้ถึงการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงฤดูร้อน

“ประการแรก การซื้อขายนี้ถูกกระตุ้นอย่างชัดเจนจากการผ่อนคลายนโยบายของ Fed และความกังวลที่เกี่ยวข้องเกี่ยวกับการแปลงหนี้เป็นเงิน” บรู๊คส์เขียน “ท้ายที่สุดแล้ว สุนทรพจน์ที่โอนอ่อนผ่อนตามของประธานพาวเวลล์ที่ Jackson Hole เมื่อวันที่ 22 ส.ค. และการลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของ Fed ในวันที่ 10 ธ.ค. เป็นตัวเร่งใหญ่ที่ทำให้โลหะมีค่าเริ่มทะยานขึ้น”

ในขณะที่สหรัฐฯ และเศรษฐกิจชั้นนำอื่นๆ กำลังมุ่งหน้าไปสู่ระดับหนี้สินที่ยั่งยืนน้อยลงเรื่อยๆ นักลงทุนเกรงว่ารัฐบาลเหล่านั้นจะปล่อยให้เงินเฟ้อร้อนแรงขึ้นและบั่นทอนมูลค่าพันธบัตรของตนเพื่อลดภาระ แทนที่จะควบคุมการขาดดุล

บรู๊คส์เสริมว่า การซื้อขายแบบ debasement นี้ไม่ได้ปรากฏเฉพาะในโลหะมีค่าเท่านั้น โดยเขาชี้ให้เห็นว่าประเทศที่มีระดับหนี้สาธารณะต่ำ เช่น สวิตเซอร์แลนด์หรือสวีเดน มีค่าเงินที่เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับราคาทองคำและเงิน

“เป็นที่น่าสังเกตว่าสวีเดนได้รับความสนใจมากเช่นนี้ ครอนาเป็นสกุลเงินที่มีความผันผวนสูงตามประเพณีและไม่มีคุณลักษณะเป็นที่หลบภัย การซื้อขายแบบ debasement กำลังเปลี่ยนสิ่งนั้น” เขาอธิบาย

ในทำนองเดียวกัน เอ็ด ยาร์เดนี่ ผู้คร่ำหวอดในตลาด อธิบายการพุ่งสูงขึ้นของโลหะมีค่าว่าเกิดจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระตุ้นที่มากเกินไปของนโยบายการเงินและการคลังของสหรัฐฯ ในปีหน้า

นั่นเกิดขึ้นในขณะที่ Wall Street คาดว่า Federal Reserve จะลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งก็กำลังซื้อพันธบัตรอีกครั้งด้วย ขณะที่ผู้บริโภคจะเริ่มรับรู้ถึงการลดภาษีของทรัมป์ ทรัมป์ยังได้หยอกล้อถึงความเป็นไปได้ของเช็ค “เงินปันผลจากภาษีศุลกากร” แม้ว่าองค์กรสภาคองเกรสจะต้องอนุมัติก็ตาม

“ไม่ว่าในกรณีใด การขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางอาจขยายตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2026 ซึ่งอาจกระตุ้นให้ Bond Vigilantes ยกอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลขึ้น ส่งผลให้ตลาดหุ้นเกิดการปรับฐาน” ยาร์เดนี่ กล่าวในบันทึกเมื่อวันจันทร์