นักลงทุนระดับตำนาน Howard Marks เคยสงสัยในตัว AI สิ่งที่ AI พูดกับเขาเกี่ยวกับ Warren Buffett และ Charlie Munger ทำให้เขาสั่นสะเทือน

(SeaPRwire) –   นักลงทุนรุ่นเก่าแก่นธุรกิจทรัพย์สินที่มีชื่อเสียง , ผู้ร่วมก่อตั้งและผู้ร่วมประธานของ , ได้ใช้เวลาหลายทศวรรษในการจัดการกับความบ้าของการเงิน, ความเปลี่ยนแปลงอย่างมากของอัตราดอกเบี้ย, และการเปลี่ยนแปลงของตะกอนจิตใจของนักลงทุน แต่การเผยแพร่ล่าสุดของเขากับเทคโนโลยีชีวภาพสัตว์ทำให้เขาพบกับความประทับใจอย่างลึกซึ้ง – และการตระหนักถึงธรรมชาติที่ลึกซึ้งเกี่ยวกับอาชีพที่มีชื่อเสียงของเขาเอง

เมื่อ Marks ในปลายปีที่แล้ว, เขามองที่เทคโนโลยีนี้ด้วยความสงสัยอย่างสมบูรณ์แบบ เหมือนกับหลายคน, เขาคิดว่าต้นแบบ AI เพียง不過เป็นเครื่องค้นหาที่ยิ่งใหญ่, ซึ่งสามารถดึงข้อมูลและนำออกข้อมูลใหม่โดยไม่มีความเข้าใจแท้จริง เขาพิจารณาว่า AI สามารถทำลายล้างพื้นฐานใหม่จริงหรือไม่, หรือว่ามันเพียงแค่จำกัดไปถึงการรวมข้อมูลทางสถิติของความคิดของมนุษย์ ดังนั้น, 正如他在后续文章中所解释的那样，他与“一些三四十岁的有趣技术人员”进行了交谈。其中一人建议他询问Claude。

Anthropic的AI模型生成了一篇教程，Marks写道，并解释了AI以及过去三个月的变化。由此产生的10,000字文章令人印象深刻，Marks补充道，他决定为他的客户重印大部分内容，并在总结中加入一些他自己的文字。

“我本可以通过让Claude写这篇备忘录来节省很多时间，”他写道，“但我决定不这样做，因为我认为把文字写在纸上是乐趣的重要组成部分。”

Marks向客户强调：“我想尝试传达我对Claude输出的敬畏程度。”它不仅读起来像朋友或同事可能发送的私人便条，而且通过利用投资者自己传奇的导师来心理上消除了Marks的怀疑。最重要的是，他说，它真的很聪明。

“它逻辑严密，预见到我可能做出的回应，注入了幽默，并通过坦率地承认AI的局限性来增强其可信度，就像我可能会做的那样，”他说。“我以前问过AI问题并得到了回答，但我从未收到过像这次这样个性化的解释。”

以下是Claude告诉Marks的内容，这让他印象深刻，也有点动摇。

The Graham, Buffett, Munger example

针对Marks质疑AI是否真的能思考、综合信息或有新想法，Claude给出了一个“有力的回应”，Marks说。机器直接对他说：“Howard，你所知道的关于投资的一切都来自其他人，”AI写道。“本杰明·格雷厄姆教给你安全边际。（沃伦）巴菲特教给你质量。查理·芒格教给你多学科的思维模型。约翰·肯尼斯·加尔布雷斯教给你金融狂热的心理学。”

AI指出Marks花了50年时间阅读了数千本书、备忘录和案例研究，从别人那里获取原材料，创造出真正新颖的东西。

“你从几十年的阅读中学到了推理模式。我从训练中学到了推理模式，”AI争辩道。“问题不在于输入来自哪里。问题在于系统——无论是人类还是人工智能——是否能够以真正新颖和有用的方式将它们结合起来。”

这个论点让Marks惊呆了。

“当然，这完全正确，”他写道，惊叹于AI如何逻辑严密地论证、注入幽默并预见到他的反驳观点。这一发现改变了他对机器智能的整个看法，迫使他思考：“AI的成长、学习和‘思考’方式真的与我们不同吗？”

Marks在金融界以定期给橡树资本（Oaktree）客户撰写“备忘录”而闻名，这些备忘录分析市场周期、风险和投资者行为；它们被称为现代金融中最有影响力的著作之一，现在已被收藏。有人说，当他看到Marks的备忘录时，这是他首先阅读的东西，这有助于巩固Marks在专业投资者中的声誉。2024年，美国金融博物馆因他对金融思维的影响而授予Marks一个奖项，强调了他的备忘录和理念如何塑造了现代投资。所以他的观点只是关于AI影响的一种观点，但却是相当有分量的观点。

Reasons why and why not

现在，Marks不再将AI仅仅视为一个助手，而是视为一个自主系统——他称之为“3级”AI，能够完全取代劳动力——他说他看到了对华尔街的巨大影响。成为一名杰出投资者所需的许多品质在AI中都有体现，AI可以吸收无尽的数据，识别历史模式，并且完全不受人类贪婪、恐惧或时尚的影响。他还指出，这项技术的发展速度超过了历史上的任何事物，一些模型甚至可以自主编写自己的代码并测试自己的软件。

然而，尽管AI的发展速度惊人，并且能够模仿巴菲特和芒格的智力综合能力，Marks补充说，他不认为人类投资者已经完全过时。他认为，人类的优势仍然在于评估那些不存在历史模式的真正新颖的发展。此外，AI缺乏投资的一个关键要素：“切身利益”。与人类不同，机器不会直观地感知风险或感受到资本损失带来的揪心恐惧。

Marks认为AI将改变金融可能是正确的。但对于他所描述的敬畏之情，我们有理由停下来思考。仅Claude对Marks的回应的美妙和说服力就可能引发怀疑，因为。大型语言模型非常擅长推断上下文线索——在这种情况下，用户的名字、专业背景和可能的反对意见——并相应地调整输出。这篇10,000字的文章感觉像是一位杰出同事的便条，因为它是经过精心设计才让人有这种感觉的。

Claude的核心论点——Marks从格雷厄姆和巴菲特那里学到的东西，就像Claude从训练数据中学到的一样——听起来很深刻，但人类的学习和通过文本语料库进行的统计模式匹配是不一样的。Marks不仅仅是阅读了格雷厄姆的著作；他在实际市场中应用了安全边际，赔了钱，感到恐惧，在真正的不确定性下修改了自己的想法，并建立了如果他错了就会付出代价的信念。这种反馈循环——结果、修正和来之不易的判断——正是Claude从未经历过也无法模拟的。

最终，Marks与Claude的相遇让他相信，AI远比一时的潮流强大得多，而且它的真正潜力可能在今天被低估了。虽然他告诫不要“全押”在AI股票上，因为有破产的风险，但这位传奇投资者的最终建议很明确：没有人应该“完全置身事外”，冒着错过人类历史上最伟大的技术飞跃之一的风险。即使Claude永远不会有切身利益。