การทุ่มทุน AI 6.3 แสนล้านดอลลาร์ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ เทียบเท่าเศรษฐกิจสวีเดน ทำให้นักลงทุนกังวล: ‘เราไม่เคยลงทุนมากขนาดนี้ในสิ่งใดมาก่อน’

(SeaPRwire) –   การใช้จ่ายด้าน AI ของ Big Tech พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

ระหว่างการประชุมแถลงผลประกอบการในสัปดาห์นี้ บริษัทเทคโนโลยีได้เพิ่มการคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนของตน Alphabet ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Google ได้แถลงเมื่อวันพุธว่ามีแผนจะเพิ่มการใช้จ่ายด้าน capex เป็นสองเท่าในปี 2026 เป็นเกือบ 185 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันพฤหัสบดี มีแผนจะใช้จ่ายด้าน capex สูงถึง 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้มาก เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว รายจ่ายฝ่ายทุนตลอดทั้งปีจะเพิ่มขึ้นเป็น 135 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ การใช้จ่ายของบริษัทเหล่านี้ รวมถึงการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นของ Microsoft รวมแล้วเป็นเงินกว่า 630 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่น่าตกตะลึง

และ Big Tech กำลังทุ่มทั้งหมดที่มีลงในสิ่งเดียว: ไม่เพียงแต่เงินลงทุนจะสูงขึ้นอย่างมาก แต่การใช้จ่ายยังมุ่งเน้นไปที่วัตถุประสงค์เดียว นั่นคือการขยายขีดความสามารถในการประมวลผล AI แทนที่จะเป็นการลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่หลากหลาย

จำนวนเงินที่บริษัทต่างๆ ใช้จ่ายไปกับโครงสร้างพื้นฐาน AI ในขณะนี้เทียบเท่ากับเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดบางแห่งของโลก และเทียบได้กับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ประจำปีของประเทศอย่างสวีเดนและอิสราเอล รายจ่ายฝ่ายทุน หรือ capex คือเงินทุนที่อยู่เบื้องหลังรายการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ เช่น ศูนย์ข้อมูล เซิร์ฟเวอร์ และระบบพลังงานที่ขับเคลื่อนการแข่งขันสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ศูนย์เหล่านี้ ซึ่งบางแห่งคาดว่าจะมีขนาดเท่าสนามฟุตบอล หรือแม้แต่สี่เท่าของขนาดนั้น ต้องใช้ทรัพยากรและพลังงานมหาศาลในการสร้าง บำรุงรักษา และดำเนินการ

“เราไม่เคยลงทุนมากขนาดนี้ในสิ่งใดมาก่อนเลย” Gil Luria กรรมการผู้จัดการและหัวหน้าฝ่ายวิจัยเทคโนโลยีของ D.A. Davidson บริษัทบริการทางการเงิน กล่าวกับ “แต่เราก็ไม่เคยมีเทคโนโลยีที่มีแนวโน้มดีขนาดนี้มาก่อนเช่นกัน”

ศูนย์ข้อมูลในห้างสรรพสินค้าของคุณ

ขณะที่บริษัทต่างๆ ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลทางกายภาพ ผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่าการสร้างโครงสร้างพื้นฐานรอบถัดไปอาจเข้าถึงเมืองของคุณ “ผมเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่าห้างสรรพสินค้า ‘Stranger Things’ ที่พวกเขาต่อสู้กับสัตว์ประหลาดจะถูกเปลี่ยนเป็นศูนย์ข้อมูล” Brent Thill นักวิเคราะห์จาก Jefferies บริษัทวาณิชธนกิจ กล่าวกับ

ขนาดของการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ในปัจจุบันไม่เหมือนการลงทุนอื่นใดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม Luria กล่าวว่า capex เพียงแค่สะท้อนถึงความต้องการที่มีอยู่ “เป็นการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่เคยมีมาก่อน” Luria กล่าว “แต่มันกำลังถูกดำเนินการควบคู่ไปกับการเติบโตของความต้องการ” Luria ชี้ให้เห็นว่าคำสั่งซื้อที่ค้างอยู่ของ Amazon, Meta และ Microsoft ได้พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ คำสั่งซื้อที่ค้างอยู่ของ Microsoft หรือการสะสมของคำสั่งซื้อที่บริษัทรับไว้แต่ยังไม่ได้ดำเนินการ เพิ่มขึ้นเป็น 625 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต้องขอบคุณ OpenAI

Thill กล่าวว่าการสร้างโครงสร้างพื้นฐานนี้กำลังแก้ไขปัญหาคอขวดที่มีอยู่ในอุตสาหกรรม AI นั่นคือโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ เขากล่าวว่าปัญหาคอขวดได้เปลี่ยนจากชิปไปเป็นพลังงาน และตอนนี้คือโครงสร้างทางกายภาพที่ขาดแคลน “มันเปลี่ยนจากการขาดแคลนชิป การขาดแคลน GPU” Thill กล่าว “ตอนนี้คือการขาดแคลนโครงสร้างทางกายภาพ”

ความกังขาของตลาดและการบีบตัวของซอฟต์แวร์

แต่ในขณะที่บริษัทต่างๆ ทุ่มเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของซอฟต์แวร์ ทำให้เกิดการเทขายหุ้นเทคโนโลยีและสกุลเงินดิจิทัลครั้งใหญ่ตลอดทั้งสัปดาห์ เนื่องจากความก้าวหน้าของ AI ทำให้เกิดความสงสัยเกี่ยวกับความเกี่ยวข้องของเทคโนโลยีซอฟต์แวร์ แม้ว่าบริษัทต่างๆ จะมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพของ AI แต่เทคโนโลยีนี้ยังไม่ให้ผลตอบแทน และนักลงทุนกำลังตอบสนองต่อความไม่แน่นอนเกี่ยวกับมูลค่าที่แท้จริงของมัน ประกอบกับข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับ AI ได้กระตุ้นให้เกิดการสูญเสียเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากหุ้นซอฟต์แวร์และบริการ แต่ไม่ใช่ทุกคนที่กังวล รวมถึง Jensen Huang ซีอีโอของ ที่ไม่สนใจข้อเรียกร้องสำหรับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ระยะสั้น

ถึงกระนั้น นักลงทุนในบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ก็เริ่มกังวล เนื่องจากบริษัทเหล่านี้กำลังใช้เงินทุนที่มีอยู่จนหมดเพื่อเป็นทุนในการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน ตามที่ Luria กล่าวไว้ เขากล่าวว่าผู้ถือหุ้นต้องการเห็นผลตอบแทน ไม่ใช่การลงทุนเพิ่ม “‘เราเข้าใจว่าคุณต้องการลงทุนเงินทั้งหมดนี้ แต่คุณกำลังลงทุนเงินทั้งหมดของเรา คุณกำลังนำเงินสดทั้งหมดและกระแสเงินสดทั้งหมดของคุณไปลงทุน’” Luria กล่าวถึงความคิดของผู้ถือหุ้น

แม้จะมีการเทขายหุ้น Big Tech ก็ยังคงเดิมพันกับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ที่สูงจาก AI “ตอนนี้เราอยู่ในเกมของการกระโดดข้าม” Thill กล่าว “คุณมีผู้จำหน่ายรายใหญ่ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สามถึงสี่รายที่เตรียมพร้อมสำหรับรางวัลนี้”

สำหรับเหตุผลที่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานกำลังพุ่งทะยาน Thill กล่าวว่า เมื่อพิจารณาจากความต้องการศูนย์ข้อมูล AI ในปัจจุบัน ความกังวลเดียวในหมู่บริษัทเทคโนโลยีคือความเสี่ยงที่จะทำไม่เพียงพอ การสร้างเกินความจำเป็นใดๆ ก็จะให้ผลตอบแทนบางอย่าง

“แม้ว่าคุณจะสร้างเกินความจำเป็น” Thill กล่าว “ก็ยังมีผู้คนจำนวนมากที่จะซื้อส่วนที่สร้างเกินนั้นไป แม้ว่าพวกเขาจะไม่สามารถขายให้กับลูกค้าของตนได้ก็ตาม ผู้อื่นก็จะต้องการจัดหาไป: รัฐบาลระดับรัฐ, รัฐบาลท้องถิ่น และรัฐบาลกลาง”