ตลาดการเงินในปัจจุบันมีฉันทามติคาดการณ์ว่า Federal Open Market Committee (FOMC) จะคงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายที่ช่วง 5.25%/5.50% ในการประชุม 2 วันที่เริ่มขึ้นในวันนี้ อย่างไรก็ตาม ยังคงมีสายตาจับจ้องความเป็นไปได้ของการปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายก่อนสิ้นปี
เพื่อให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดกําลังกําหนดราคาความน่าจะเป็น 29% ที่ FOMC จะดําเนินการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น 25 จุดฐานในการประชุมครั้งต่อไปที่สิ้นสุดในวันที่ 1 พฤศจิกายน และความน่าจะเป็น 15% ของการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น 25 จุดฐานในการประชุมครั้งต่อไปที่สิ้นสุดในวันที่ 13 ธันวาคม ความรู้สึกของตลาดตั้งแต่ปี 2024 เป็นต้นไปไม่ได้สนับสนุนการปรับอัตราดอกเบี้ย แต่กลับบ่งชี้ถึงโอกาสที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดฐานในปี 2024 จากระดับปัจจุบัน พร้อมกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดฐานในปี 2025
คาดว่า Federal Reserve จะประกาศสิ่งที่เรียกว่า “หยุดพักแบบหัวรุนแรง” ในวันนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าจะรักษาท่าทีหัวรุนแรงไว้ในขณะที่เปิดประตูไว้สําหรับการปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้าย การตัดสินใจในการบังคับใช้อัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายนี้ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามา
ปัจจัยหลักสําหรับการตัดสินใจของ Fed จะเป็นมุมมองเรื่องเงินเฟ้อ FOMC จะไม่ตัดสินใจปฏิเสธการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจนกว่าสมาชิกจะมั่นใจอย่างสมเหตุสมผลว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในเส้นทางที่จะไปสู่เป้าหมาย 2% ของ Fed อย่างไรก็ตาม อาจใช้เวลาสักพักกว่าจะสังเกตเห็นการลดลงจริงของเงินเฟ้อเนื่องจากการคาดการณ์ปัจจุบันของ FOMC บ่งชี้ว่า PCE deflator จะสรุปปีด้วย 3.2% (core ที่ 3.9%) และจะลดลงเป็น 2.5% (core 2.6%) ภายในสิ้นปี 2024 ก่อนจะมาถึง 2.1% (core 2.2%) ภายในสิ้นปี 2025 ในระยะยาว FOMC คาดว่า PCE deflator จะเฉลี่ย 2.0%
แม้ว่า PCE deflator จะมีการลดลงอย่างมีนัยสําคัญในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา แต่มันก็ยังคงอยู่เหนือเป้าหมายอย่างมาก หลังจากตกต่ําสุดที่ 3.0% ต่อปีในเดือนมิถุนายน PCE deflator เพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม core PCE deflator หลังจากมาถึงจุดต่ําสุดในรอบ 1.75 ปีที่ 4.1% ต่อปีในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้นเป็น 4.2% ในเดือนกรกฎาคม แม้ตัวเลขเหล่านี้จะต่ํากว่าค่าสูงสุดในรอบสี่ทศวรรษที่ 7.0% ต่อปี (นับรวม) และ 5.4% ต่อปี (core) ที่บันทึกไว้ในครึ่งแรกของปี 2022 แต่การคาดการณ์ของ Fed ที่ว่า PCE deflator จะยังเกินเป้าหมายที่ 2.5% ภายในสิ้นปี 2024 ทําให้นักเศรษฐศาสตร์บางคนตั้งคําถามถึงความเป็นไปได้ที่ Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยจริงในปี 2024 มีความเป็นไปได้ว่า Fed อาจจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็ต่อเมื่อเศรษฐกิจสหรัฐกําลังจะเข้าสู่ภาวะถดถอยเท่านั้น
อย่างไรก็ตาม ฉันทามติในปัจจุบันโน้มเอียงไปทางความเชื่อที่ว่าสหรัฐฯ จะหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและจะมี soft landing ในปี 2024 การสํารวจของ Bloomberg สะท้อนการคาดการณ์ฉันทามติว่า GDP ของสหรัฐฯ จะลดลงเป็น 0.9% (ไตรมาสต่อปี) ใน Q1